MODELO HÍBRIDO DE AVALIAÇÃO TEMPORAL DE PORTFÓLIOS ÓTIMOS DE SISTEMAS ENERGÉTICOS RENOVÁVEIS A PARTIR DA TEORIA MODERNA DE PORTFÓLIOS E MODELO DE MALMQUIST E SUA APLICAÇÃO EM DADOS EÓLICOS DO SETOR ELÉTRICO BRASILEIRO

O trabalho tem como objetivo apresentar uma proposta de avaliação temporal da operação do portfólio real de empreendimentos renováveis variáveis em comparação com demais cenários teóricos possíveis compostos a partir de dados de usinas individualizados. Para tal é apresentada uma metodologia híbrida que integra a Teoria Moderna de Portfólios (MPT) e a Análise Envoltória de Dados (DEA) com o Índice de Malmquist, permitindo analisar simultaneamente a eficiência operacional e a disponibilidade de recursos ao longo do tempo, por meio da decomposição em efeitos Catch-Up (melhoria operacional) e Frontier-Shift (mudança na fronteira de possibilidades). A aplicação da metodologia foi realizada no Sistema Interligado Nacional (SIN) brasileiro, utilizando dados de geração eólica entre 2018 e 2023, provenientes da Empresa de Pesquisa Energética (EPE) e do Operador Nacional do Sistema (ONS), dados que permitiram a avaliação de 13 regiões de geração eólica, considerando cenários anuais de expansão e indicadores de risco e retorno. Os resultados indicam variações significativas na eficiência e na disponibilidade de recursos, com destaque para 2021 como o ano de maior eficiência e 2020 como o de menor disponibilidade eólica. A análise dos portfólios ótimos revelou regiões prioritárias para expansão, bem como a importância da diversificação para reduzir riscos operativos. A metodologia proposta oferece subsídios para decisões estratégicas de planejamento e operação em sistemas elétricos com alta penetração de fontes renováveis variáveis.